他山之石：透視JR九州的經營戰略

今年的10月底，台灣高鐵將從興櫃正式轉為上市股票，也因此台灣高鐵將成為台灣股市當中，第一支鐵路股。然而在鄰國的日本，鐵路股早已不是什麼新聞，不管是上市的大型私人鐵道（大手私鐵），或是國鐵民營化之後，已經上市多年的本州三社（JR東日本、JR東海與JR西日本），許多股票都還是日本股市的常勝軍。

然而目前在日本的鐵道股最夯的，要屬位於九州島上最大的鐵道事業體JR九州了，這家鐵道公司是在1987年因國鐵民營化，所以將日本國有鐵道（JNR）分割成為七家鐵道公司（六客一貨）當中的一家。JR九州全名為九州旅客鐵道株式會社，本社位於九州福岡縣的福岡市，鐵道的營業里程為2273公里，共擁有567個大小車站，一年疏運的旅客高達3億3千萬人左右，由於九州的面積是36752.6平方公里，比台灣的面積稍大一點，總人口數約為1300萬人，如果以JR九州的地理經營條件來看，跟台灣最大的鐵道事業體台灣鐵路管理局、或是台灣高鐵相比，由於人口少1000萬，搭乘人數與營收比起台鐵嚴苛許多。

然而JR九州卻在2015年度（2016年3月底為止）的營業收益高達3779億日圓，且自2010年起，連續六年整個集團的營業收益都是正成長，如此傲人的成績也在今年（2016年）10月25日，JR九州就將要在東京證券交易所掛牌上市（隔日10月26日也將在福岡證券交易所掛牌），JR九州將成為第四家正式上市的JR公司，究竟JR九州是怎麼辦到的？而JR九州的經營戰略又有哪些值得台灣學習呢？

時間回到1987年，由於日本國有鐵道嚴重虧損，導致日本政府決定要將日本國鐵民營化，也因此國鐵被分割為七家JR公司，除了本州三社（東日本、東海、西日本）之外，北海道分割為JR北海道、四國為JR四國、九州則是JR九州等六家旅客鐵道，另外成立JR貨物專司貨運專送業務。剛自國鐵接手的JR七社中的六社（JR東日本除外），其股票都仍是國鐵清算事業團（之後改組為國鐵清算事業本部，並於2003年併入鐵道建設運輸施設整備支援機構）的財產，1993年開始本州三社的股票開始陸續上市並釋出，直到2006年4月本州三社的股票全部出清之後，國鐵清算事業本部至今仍握有其他四家JR公司的百分之百股票，也就是說JR九州雖然已經民營化，但股票仍在日本政府手上。

但JR九州剛從國鐵接手時的狀況其實並不佳，除了承接國鐵的鐵道路線、巴士事業以及其他附屬事業之外，也必須負擔部分國鐵的債務，再加上由於公路的發達，許多地方鐵道搭乘人數越來越少，等於是經營一天就必須虧損一天，雖然由國鐵移轉至JR時，許多虧損過多的地方鐵道不是廢線改由巴士代替，就是由地方自治體與地方企業共同籌資，成立所謂的第三部門鐵道承接部分的路線，但JR九州不像JR東日本擁有首都圈路線龐大的人潮，也沒有如JR東海擁有東海道新幹線這條金雞母，甚至於連JR西日本都還有京阪神都市圈與山陽新幹線可以支撐，可以說對於JR九州的經營高層而言，要讓JR九州起死回生，脫離國鐵時代的虧損，幾乎可以說是不可能的任務了。

然而JR九州的經營高層並沒有因此而被擊倒，反而相當積極地拓展相關的業務，就以JR九州的鐵道本業來說，首先將九州境內各都會區的路線進行整理，更新車輛大量採用通勤型電車，增加通勤車站並且與福岡市地下鐵進行直通運轉，確保基礎的通勤人潮。接著就是初代社長石井幸孝大膽的起用新銳設計師水戶岡銳治，來設計所有的JR九州新購車輛，自此JR九州的鐵道車輛就開始走出自己的路，也成為其最大的亮點及特色。此外，由於九州多山，許多鐵道路線的車窗風景都非常壯麗，再加上九州的溫泉特別多，這讓JR九州相當積極的開發觀光事業，並委託水戶岡銳治設計多款造型獨特且華麗的觀光列車，其中最有名的就是行經湯布院及別府兩大溫泉區的歐風特急湯布院之森了。

至於目前最夯的寢台特急七星號，則是現任會長唐池恆二的代表作了，這列由水戶岡銳智所設計，耗資30億日圓打造的超高級寢台列車，2013年一推出就轟動全日本，聘請日本手藝最高的工匠及人間國寶，進行車內裝潢與用品的製作，處處可見其高級感，每一趟行程除了可以享受日本最高級的服務之外，料理也都是採用當地最高級的食材，再由JR九州的總料理長親自設計菜單烹調，這樣的列車之旅自然是價值不菲，一趟大概要花上25萬到70萬日圓不等，但目前都大概要等上三個月以上才能預約到房間，連海外的觀光客都趨之若鶩，可見受歡迎的程度。JR九州此舉不但獲得了免費的宣傳，也讓步入夕陽的寢台列車，起死回生，而寢台特急七星號的成功，讓JR東日本與JR西日本也跟著分別推出超高級寢台列車四季島及TWILIGHT EXPRESS瑞風，而日本也興起了一股高級鐵道旅行的風氣。

此外，水戶岡銳治還將過去一些國鐵時代所留下來的車輛，進行改造，賦予新的生命，結果老酒裝新瓶讓這些車輛大紅大紫，連海外的觀光客前往九州旅遊，都指名要搭乘，目前JR九州的觀光列車營業里程已高達900公里，而且讓許多原本虧損連連的地方鐵道線，都因為這些觀光列車而活了起來。當然觀光事業除了鐵道為其交通手段之外，JR九州也加入飯店業的經營，與一般鐵道公司所屬飯店以商務為主，價格較便宜的經營方式不同，JR九州將旗下經營的飯店定位在中高階的價位，並結合旗下的觀光列車，打造出與眾不同的飯店品牌，吸引高收入人士入住，這樣的策略獲得了相當好的效果，也因此JR九州也開始在日本其他地區甚至於在海外設立飯店，企圖將旗下的飯店打造成海內外連鎖的高級飯店。

而針對外國觀光客，JR九州也有相當的想法，除了大推JR九州PASS之外，也配合各路線的觀光列車做宣傳，而且價格實惠，所有九州境內的新幹線（小倉至博多除外，因為這段新幹線屬於JR西日本的山陽新幹線）、在來線特急等列車通通都可以搭乘，讓外國觀光客來九州只要買一張JR九州PASS就可以玩遍九州，此舉讓JR九州PASS大賣，在2014年甚至於達到年度售出17萬張的史上最高佳績，讓JR九州光靠這張PASS就進帳20億日圓，對於2015年度鐵道事業仍虧損15億日圓的JR九州來說，不無小補。

除了鐵道的本業之外，JR九州也積極地開發新的事業，其中佔JR九州營收最大比例的，就是不動產與車站大樓開發了，這項JR九州最賺錢的事業，在2015年度獲得了高達33%、167億日圓的純利益，也連帶的讓JR九州的另一項建設事業有6%、61億日圓的純利益。由於JR九州幾個大站的站體都是昭和時代所興建的，已有三四十年的歷史，建築物本身已經老舊，也因此JR九州利用站體更新的機會，將車站大幅改建為複合式大樓，除了與大型百貨公司進駐之外，也引進許多知名品牌，美食街更是有非常多日本知名的餐廳，甚至於還有電影院、遊樂場等，近年來幾個大型改造案像是博多車站、鹿兒島車站、大分車站等，都相當的成功。

2011年因九州新幹線全線通車而改建開業的博多車站大樓JR博多CITY，整個開發案共有五期，今年最後一個部分JRJP博多大樓完工啟用之後，整個博多車站開發案共有高達400個店鋪，再加上首次進軍九州的阪急百貨等，形成了一個極大的商圈，自2011年開業至今僅五年，營業收益已經超過1000億日圓，每天入場的人數超過22萬人。而2015年才開業的JR大分CITY，則是擁有兩百多家商店、JR九州飯店、甚至於還有溫泉設施CITY SPA天空等，原本預計第一年可以吸引1100萬人，沒想到居然吸引超過2420萬人入場，營業收益超過220億日圓，這些場站開發讓JR九州獲得相當高的營業收入。

除此之外，JR九州還跨足住宅販賣，透過部分郊區車站的土地開發，興建郊區住宅及販售，也有物流事業以及便利超商經營，甚至於進行農業生產，將九州各地的農牧業透過觀光列車等經營，將其農特產品塑造為高級品牌，獲取更高的價值。JR九州的多角化經營，再加上多方面的配合，讓JR九州營業利益年年成長，也增加了搭乘的人數，雖然2015年鐵道事業仍有15億日圓的赤字，但預計在2017年其鐵道事業的收益就可以轉虧為盈了，也因此日前公布JR九州的上市發行價，每股高達2450日圓，可以說JR九州的經營群繳出了一張相當漂亮的成績單。

當然，JR九州未來仍然必須面對九州的人口逐漸減少，以及部分鐵道設備老舊更新與新幹線興建的費用等支出，不過對於已經虧損一千多億台幣的台鐵，或是正準備要上市的台灣高鐵來說，JR九州的轉型經驗與多角化經營，的確是值得學習，此外，台灣的鐵路法規過於老舊，限制也過多，這些部分都讓台灣的鐵道事業體無法與時俱進，這些都應該是政府相關部門必須要思考的課題。