透視川普經濟政策四大主軸

川普的經濟政策說帖是由Peter Navarro與Wilbur Ross兩位所主筆，說帖全名為「Scoring the Trump Economic Plan: Trade, Regulatory, & Energy Policy Impacts」，Navarro係美國加州大學爾灣分校商學院經濟學教授，而Ross是美國知名投資理財專家，擅長重組不同破產企業，2016年財富高達29億美元，在富比士全球富豪排行榜排名232名。這份說帖說明了川普經濟政策的理念與緣由，並提出具體做法，可以讓外界一窺川普的邏輯與方針。

川普的經濟政策共有四大主軸，分別是：（1）減稅；（2）減少聯邦政府管制措施；（3）降低能源成本；以及（4）消除貿易赤字。前面這三項係延續1980年代雷根總統的理念，至於貿易政策則強調公平貿易而非自由貿易。

在川普的經濟政策說帖中，首先，是駁斥目前的經濟低度成長視為「新常態」的說法，他們認為經濟低度成長其實是來自於：過高的稅負，過多的管制，以及不當的貿易談判與政策執行的失靈。而不當貿易談判的罪魁禍首，主要是1990年代柯林頓總統。在他主政下，中國於2001年進入世貿組織（WTO），中國非法補貼的產品湧入美國，導致美國鉅額貿易逆差，不但讓美國廠商開始委外生產，造成國內投資比率降低。另外，也導致1999年至2008年期間，美國廠商至中國直接投資大量增加。這些現象造成美國失業率上升，勞動參與率停滯，以及製造業勞工薪資所得下降。

減稅

川普減稅政策分為兩部份，一是針對個人，另一是企業。在經濟政策說帖中，主要談企業減稅，但在稅收方案主張中就說明這兩部份。首先，在個人所得稅中主張低所得者有效稅率為0；而結婚合併申報者以7.5萬與22.5萬美元做為分界點將稅率分為三級，分別為12、25與33%。資本利得稅收最高20%仍將維持，但投資所得的3.8%健保稅將廢止。標準扣除額部份將由1.2萬增加至3萬美元，但列舉扣除額將設上限20萬美元，單身者則減半。此外，川普強調家中小孩與年老者的照顧，原先扣除額必須再提高，而留於家中照顧小孩的父母或祖父母與褓姆費用，都應該納入，原來的低收入家庭福利優惠（EITC）也將提高。另外，鼓勵民眾開設親屬照顧儲蓄帳戶（DCSA），低收入者政府將提供50%的搭配款。

針對企業部份，公司所得稅將由現行35%降至15%，讓美國企業繳交全世界最高稅率的現象得以消除。企業將海外盈餘匯回國內將課一次性稅收10%，可以避免企業透過海外延遲納稅情事，也可以促進國內投資。製造業可以選擇將資本投資做為費用或選擇以利息扣抵方式，且保有三年期間轉換選擇權利。企業設置公司內幼兒照顧場所，扣抵金額將由15萬元，大幅提高至50萬元。企業支付員工的孩童照顧費用，可以由收入中扣抵。

由於減稅措施會造成聯邦財政收入減少，因此，在經濟政策中將搭配：（1）貿易政策改革；（2）管制政策改革；以及（3）能源政策改革，以達到收支平衡的目標。川普的10年減稅方案，預估將減少聯邦財稅收入高達2.6兆美元，但是在貿易改革方案中，將增加1.7兆美元；管制改革方案，增加0.48兆美元；至於能源改革方案，則增加0.14兆美元財稅收入。整體而言，這三項改革方案將創造2.3兆美元財政收入，與稅收減少部份大致相同。

降低聯邦政府管制措施

川普降低聯邦管制措施係承共和黨一貫小政府的傳統，也就是盡量減少政府對經濟活動的干預。管制措施包含環保法規、職業安全法規、食品安全以及金融法規。雷根在1981年上台立刻頒佈12291行政命令，要求以成本效益評估，全面檢討所有聯邦政府行政管制政策，開創1980年代De-regulation大變革。川普基本上延續雷根的理念，認為過度管制是造成企業生產力衰退的原因。根據美國聯邦法規，2015年共計實施3,400個管制方案，其中，2015年新增43個方案，約增加220億美元的管制成本；而歐巴馬政府上任以來更增加1,000億美元的管制成本。根據Heritage Foundation及National Association of Manufactures推估，目前聯邦管制方案所產生的管制成本高達2兆美元，約佔GDP的10%，對2,800萬小型企業形成重大負擔，而小型製造業者的負擔更是3倍於全美企業的平均值。

川普的管制方案改革希望每年降低管制成本10%，大約是2,000億美元。具體作法包括：（1）國會未強迫要求的新管制方案均暫停審理，並全面檢討何種管制方案可以廢除；（2）環保署的電力潔淨方案將進行檢討，這項法案以犧牲燃煤、燃氣作為代價來發展再生能源，預期將導致電價上揚；（3）內政部的煤炭開採管制方案將進行檢討，目前這項計畫導致成千上萬個工人失業；（4）石油與天然氣的開採核准作業將加速，這也將有助於降低能源進口的依賴，以及貿易赤字；（5）管制措施的改革其目的就是協助製造業的發展。

放寬能源開採

管制方案的檢討就涉及多項能源課題，川普認為希拉蕊所提石油生產與煉油廠管制方案，或歐巴馬的2050年碳排放減量方案，均將對美國造成高達5.3兆美元的負擔，而且會有長達30年的不利影響。另外，清潔電力計畫造成電價上漲並對氣候變遷並無實際效果。

川普的能源政策將主張對於能源部門的管制措施全面性撤除，讓能源部門可以提出更多的探勘、生產與配送計畫，能源部門的擴張將有助於減少能源進口的依賴。

重振製造業

川普經濟政策強調製造業的重要性，與希拉蕊認定美國製造業必定外移而需轉成服務業的觀點完全不同，他批評希拉蕊不瞭解製造業的本質，包括：（1）國內製造業對經濟成長與所得創造的重要性；（2）設廠與投資決定的公司經營策略；（3）高稅率政策迫使企業往海外投資；（4）不當的貿易談判與不公平的貿易競爭更提昇企業的海外投資。製造業的發展具有高度乘數效果，每增加1個製造業工作，將可以創造4個其他行業工作機會。製造業投資1美元，對全美經濟將創造1.81美元的效益。

說帖中強調服務業的薪資偏低，製造業才是藍領階級提高薪資的機會。並以德國與日本為例，說明這兩個國家即使高度自動化，製造業就業人口比例仍維持20%與17%，但美國則從1997年的22%，降到今日的8%。美國要重振製造業的生產，包括：太空、醫療設備、化學、電腦晶片、電子、引擎、汽車、製藥、鐵路運輸、機器人、3-D列印、樹脂、以及造船等等。川普特別強調製造業所面臨的三大問題：高稅率、政府過度管制、以及不公平貿易。

在具體主張方面，包括：（1）將公司所得稅率由35%降至15%；（2）中止WTO加值稅對美國產品出口的不公平待遇。目前體制下，美國廠商在國際交易中面對15%至25%不公平租稅待遇。WTO應給予美國更公平待遇，若無法達成，不惜退出WTO的運作；（3）檢視美國與他國間的貿易規範，重新談判不當貿易協定，並消除貿易欺騙行為。

解決貿易赤字結構性問題

說帖中指出，批評川普是「孤立主義者」或「保護主義者」並開啟「貿易戰爭」的人，是根本上不瞭解貿易赤字已成為美國經濟成長的限制。白宮與柯林頓陣營認為美國經濟是短期與循環性課題，可以透過凱因斯方式的財政與貨幣政策解決。但這種錯誤的認知下，歐巴馬政府已經將國債由10兆美元提升至20兆美元，經濟成長率卻是二次大戰後最低的期間，而且公共建設不足，以及國防軍力嚴重衰退。

川普認為美國的貿易結構性問題係來自：貿易夥伴的匯率操控；美國貿易伙伴重商主義形式的貿易行為；以及不當的貿易協商讓美國無法公平分享貿易利益。

雖然傳統經濟學教科書說明在浮動匯率制度下長期間貿易將趨近於平衡，但因為大部份國家的匯率是管理式或是釘住式，以致於貿易平衡根本無法達成，也無法公平的分配自由貿易的利得。說帖中強調這項問題的典型代表就是中國，中國對美國有大量貿易順差，但卻透過購買美國公債方式來維持匯率穩定。歐盟德國亦有類似匯率操控情形。川普認為財政部可宣告這些國家是匯率操控國，並對進口商品課徵防衛性與平衡關稅。

在重商主義與貿易欺瞞上，說帖指出當前國際貿易秩序充滿貿易欺詐者，而中國則是最大的貿易欺詐者。中國的不公平貿易手段包括：非法出口補貼；偷竊智慧財產；匯率操控；脅迫式技術移轉；廣泛依賴血汗勞工；汙染避風港；以及大量傾銷。

當貿易對手國透過欺騙手段來促進出口、減少進口、保護國內市場，貿易就形成「零和賽局」，貿易詐欺國就享有較高比率的貿易利得。貿易詐欺國的經濟就得以快速成長，而美國經濟就變得成長停滯。川普政府將不容忍這種欺騙行為，將使用各種可能手段來保護美國勞工與美國製造業的利益，其中包括對進口商品課徵防禦性關稅。

在不當貿易的協商方面，說帖指出柯林頓總統在1993年簽署的北美自由貿易協定，當時強調將增加20萬個工作機會，但至今卻流出85萬個工作機會，並造成對墨西哥高達600億美元的貿易逆差。2012年希拉蕊負責的美韓貿易談判，原宣稱會新增7萬個工作機會，但三年來卻喪失9.5萬個工作，而貿易逆差卻增加二倍。美國在密西根、俄亥俄、印第安納州的汽車業受到嚴重打擊，這些情況，都表現出在原先貿易談判中就沒有適當協商。川普強調他的貿易教條就是：任何貿易談判須增加美國經濟成長率、降低貿易赤字、以及強化美國的製造業基礎。

最後，說帖中並針對幾項批評予以回應：

1. 減少商品由中國、墨西哥、越南等低價國家進口，將造成國內物價膨脹，讓低所得者無法享有便宜商品。然而川普的政策在於降低進口，並由國內生產來取代，則國內勞工所得的增加與購買力的提昇，將足以沖銷物價上漲的壓力。

2. 川普的政策是在終止貿易戰爭，而非開啟貿易戰爭，因為目前在不公平貿易戰爭中，美國在參與之前就已經先投降。川普政策在於確保美國人的利益。

在討論終止貿易戰爭中，說帖特別對中國領導人喊話，要認清川普在貿易課題上的強勢作法，而非過去歐巴馬─柯林頓年代的弱勢特性。不公平貿易是最危險的課題，它危害了美國人的工作，也惡化了美國的社會。全世界有許多市場，而中國只是其中一個。美國不能為了自由貿易，卻毀滅了美國經濟成長的步調。川普也強調這樣的認知，其他貿易伙伴也應充份瞭解。