世界第一高大樓定律：中國即將泡沫

大約三十年前，我在讀了費曼博士的物理學講稿（The Feynman Lectures on Physics，共三大卷。By Richard Feynman, 是上世紀物理學的經典著作。作者曾得諾貝爾獎。）以後，慢慢的發展出了一套經濟的預測方式，這個方法只適用在蓋世界第一高的大樓的國家，所以我把他稱做「世界第一高大樓定律」。

這個定理，雖然有相當的理論基礎，但以我自己的標準來看，並不是很嚴密。但是從多年來的經驗來看，它對經濟的預測，相當的準確，應該有相當的實用價值。不過既然不是很嚴密的，所以只能算「菜巿場經濟學」，我自己也一貫在parties 時把這個理論當笑話來講，大家笑一笑。最近因為中國的經濟的變動，引起歐美國家很多的關心，所以我把它寫下，對於一些投資者也許有參考價值，讀者也許可估望看之，笑笑可也。

這個定律的內容很簡單：任何蓋世界第一高大樓的國家，經濟都會很快就崩盤。根據這個理論，經濟會不會崩盤，政府的政策或其他因素當然會有影響，但是蓋世界第一高的大樓就是其他所有活動所造成的結果。所以只要是蓋世界第一高大樓的國家，經濟都會崩盤。

二十世界上半世紀最著名的世界第一大樓就是在美國紐約的帝國大廈(New York Empire State Building)。這個大樓是在1920年代後期蓋的。1930年起，美國就進入了有史以來最嚴重的經濟大蕭條(Great Depression)。一直到二次大戰後，美國才脫離那個可怕的經濟崩盤的夢魘。

1996年，我到馬來西亞去拜訪我們公司的客戶。那一天公事談完後，主人招待我到吉隆坡(Kuala Lumpur)市區遊覽，就帶我到當時正在興建的世界第一高的大樓去看。我帶笑笑的說我有一個「世界第一高大樓的定律」，我還沒講完，他的整個臉色都變了。我趕快停下。

第二年十月底，我又回到吉隆坡。剛下機場，電視上英文的CNN 節目，一直在談馬來西亞總理宣布馬幣貶值。回到美國沒幾天，美國的媒體已經把它叫做亞洲金融危機。從馬來西亞到泰國到印尼的房地產全面崩盤。幾個月後，一個常跑亞洲的美國朋友告我，這一次受傷最厲害的是華僑，因為華僑最喜歡投資房地產。然後就是日本人。日本人不但許多基金投資，他們的許多大銀行也非常積極的做大規模的貸款。弄到許多大銀行都一直周轉不靈，一直拖到現在都還沒完全復原。

一年以後，我到了台北，有人告我台北在蓋101，我馬上湧起一股非常不祥的預兆。但是我已經學得一點教訓，不敢再那麼白目，一句都不說。

兩年後，101蓋好了，台灣的經濟也開始崩盤了。他們說是網路泡沫。不過用我的理論，不管有沒有網路泡沫都會崩盤的。我所看到的數字，從那一年開始，台灣的結婚率及生育率都開始急速下降。到了去年，報導已說，台灣的生育率是世界最低了。我從未看過那麼慘的。當然台灣連續十幾年不當的的經濟政策也有很大的影響。坦白講我也不知要怎麼分析了。

幾年以後，中東的杜拜(Dubai)也開始蓋比台北101 更高的Dubai Tower。當然蓋好沒多久，杜拜的經濟也崩盤了。不但經營Dubai Tower的公司破產，杜拜的政府也搖搖欲墮。許多阿拉伯的國家趕忙出手去救。連帶地，借錢給他們的冰島及英國的銀行也都應聲而倒。

上個月，報導說上海也在建世界第一高大樓，已快蓋好了。這一棟不但比台北101 還要高，也比Dubai Tower更高！

對我來說，那是房地產要崩盤的前兆！到目前為止，我的這個定律是百發百中。我如果在中國有房地產，一定會非常小心。如果真的崩盤，資金一定至少卡著五至十年，也有可能像日本一樣十五或二十年。對於銀行業的投資來說，我也一定考慮再三，至少再等兩三年。

至於服貿條約，我一定不敢簽。對我來講，中國經濟崩盤的可能比其他的理由更讓我擔心。台灣的經濟已經非常的不好，難道一定要好中國綁在一起，一起沈下去？

（附註）世界第一高大樓定律：理論的解釋

「世界笫一高大樓定律」刊出後，馬上有人指出Andrew Lawrence 在1999 也指出這個現像。很抱歉，在這以前，我從不知有別人提過這個理論。不過我在文中已提到我在1996 在馬來西亞已向我的朋友提出這個理論，比skyscraper 至少早三年，我相信我在馬來西亞的朋友可以作證。另外我的很多朋友多年來也聽過我談過這個理論。

我是從理論物理推出這個結論的，是相當嚴格的推導，和他們的「觀察」出結論的推導方式完全不一樣。現在我把如何推導寫出。相信大家看了以後，自然會有公評。

費曼的巨人理論

曾經得得諾貝爾獎的費曼博士的物理學講稿（The Feynman Lectures on Physics，共三大卷）是上世紀物理學的經典著作。他用非常淺顯的方式來解釋很深奧的物理理論，是物理學難得的奇才。

他在第一卷力學的部份，提出了一個巨人的理論：他說，巨人一定會比其他的人更容易受傷。

為什麼？

我們用一個簡單的例子來解釋。如果有一個巨人在各方面都是比平常人大一倍，高度是平常人的兩倍，寬度也是平常人的兩倍，厚度也是平常人的兩倍，那麼這個巨人的重量應是平常人的八倍（寛乘以高乘以厚）。但是巨人的骨頭用來支持那個重量的面積（寬乘以厚）卻只有平常人的四倍。所以巨人每單位面積的骨頭（和肌肉）要支撐的重量是平常人的兩倍（八除以四）。但是巨人也是人，他的骨骼架構應該和平常人類似，不可能他的骨頭會比較硬。所以如果巨人的骨頭平均面積要支撐平常人平均兩倍的重量，當然巨人會更容易受傷。

這個理論事實上在日常生活中有許多的表像。像是職業籃球中，長人都比較跳不高，因為他們受了先天的限制，如果跳同樣高的比例（像身高的20%），他們會更容易受傷。許多NBA 的長人(像中國的姚明)都是很年輕就受傷被迫退休。

建高樓的物理限制

我們如果用同樣的理論來推導，就知道要建十層樓和建一百層樓是非常不一樣。一百層摟所用的材料每單位面積要能支撐比十層樓更強十倍的重量，如果把鋼筋弄粗了十倍也沒有用，因為支撐的重量也會增大十倍。所以所須要的材料應該會非常的不一樣。不然建築的結構也會非常的不一樣。所以超高大樓的單位面積的建築成本一定會比平常的高樓高很多。我估計至少要多上50%到100%的成本，甚至高到二至三倍都有可能。但是我相信這些有能力建特高大樓的公司一定不會公佈他們的建築成本。所以我們只能從造價去估計。這樣我們只能估算。這是我說這個理論從我的標準來看不是嚴謹。但是單位面積的造價高很多是毫無疑問。

如果我們以簡單的數學來算，世界第一高大樓的每單位面積的造價比平常的大樓的造價高一倍（平均估算），這樣它的單位面積的成本和租金也要高一倍。在平常的商業行為裡面有可能嗎？平常我們看到的商業行為是有新產品時（有新功能時），有可能加價20% 到30%,再上去可以說是幾乎不可能了。如果要更高，我所看過的商業行為，只有短期的可能。

所以對我來說，要建世界第一高大樓一定是非常的炒作的結果，並不是正常的商業行為。一定不可能支持久的。如果最高的大樓支撐不下虧本破產，附近的房地產一定也會拖下來。加上貸款的金融及其他行業的影響，當然是全面崩盤。

我這個推論是基於理論物理的原理，相信和大部份經濟學家的推論方法應很不一樣。我相信我的推論也比較嚴謹。我也歡迎大家的指正。