遠望 | 想想論壇

澳洲華裔財經學者，專長中國財經轉型、國際財經轉型以及全球化政經等議題。

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財政金融, 全球脈動 2015-03-29

亞投行：美國外交的珍珠港時刻

中國倡議建立的亞洲基礎設施投資銀行（Asian Infrastructural Investment Bank, 亞投行），自北京提議起，國際反響可說是不溫不火，除了一部分亞洲發展中國家應和外，發達國家在美國的「打招呼」下都僅坐壁上觀。然而，今年3月中旬起，風向急轉直下：3月12日，英國宣布加入；13日瑞士，16日德國，法國，意大利也相繼宣布加入。自此，七國集團（G7）...

財政金融, 主權兩岸 2014-09-01

【政策想想】股市台滬港通可以慢議

最近財經界熱議的話題無疑是著力於打通中國大陸和香港之間股票投資的滬港通了。如今台灣的金管會也在8月底宣布正在研擬股市台滬港通的政策。擬議中的滬港通，是指上海證券交易所和香港聯合交易所允許兩地投資者通過當地證券公司（或經紀商）買賣規定範圍內的雙方交易所上市的股票，以此實現滬港股票市場的互聯互通。自中國證監會今年四月正式批复以來，滬港兩地股市反響熱烈。...

2014-02-24

政治戲碼之外：寶島債與人民幣離岸中心的冷思考

最近兩岸政治大戲陸續登場，先是王郁琦登陸會見張志軍，隨後是連戰再度登陸拜訪習近平；緊接著，馬英九也下令完全由中國擬定的服貿協議必須強渡關山。兩岸政治戲碼高來高去不著邊際，政治戲碼外的金融經貿議題，才是真正衝擊台灣社會與人民生活的關鍵。近來有兩個兩岸金融議題值得專注，首先，中國在台灣發行的寶島債，是影響台灣資金外流至中國的關鍵之一；其次，江宜樺在2月20日表示，...

財政金融 2013-07-10

中國的「壯士斷腕」與「央媽斷奶」

筆者稍早的一篇文章（習李新政與中國夢）中提到，判斷未來中國改革與政經走勢，不在於對以習李為首的中共領導層之聽其言，關鍵在與觀其行。作為主管中國經濟的最高領導，李克強頻出「壯士斷腕」之豪言壯語以銘其推進改革的決心和勇氣，其後的一系列政策動作，尤其是近來炒得沸反盈天的流動性緊縮的大戲，分明拉開了新一輪金融改革的大幕。巴克萊資本（Barclays Capital）...

時事想想, 財政金融, 全球脈動 2013-05-13

中國貨幣超發誰倒楣？

編者按：美國與日本為了刺激經濟，採取了貨幣寬鬆政策，這種透過超發貨幣等手段促成的貨幣寬鬆政策遭到不少財經學者的批評，但同樣採取貨幣超發政策的中國，在台灣，卻不見相關批評出現。在貨幣學派一代宗師Milton Friedman看來，通貨膨脹無論何時何地都是一種貨幣現象。一般來說，一國經濟每增長1元價值，作為貨幣發行機構的中央銀行也應該供給1元貨幣，超出1元的貨幣供應則被視為超發。這就意味著，...

財政金融 2013-04-01

愚人節，歡迎台港澳進軍中國股市賭場！

4月1日起，中國將放寬在中國境內工作與生活的台港澳居民開立A股證券帳戶的限制；中國境內的台港澳居民，可憑有效證件開設A股帳戶，合法投資中國證券市場。根據中國媒體引述2010年第六次人口普查數據，大概有45萬台港澳居民居住在中國境內，「不少境內港、澳、台居民有合法人民幣收入，有參與證券投資的願望」，是中國允許他們直接開立A股帳戶的主因。毋庸諱言，在天安門事件後的政治嚴冬裡，...

主權兩岸 2013-03-21

習李新政與中國夢

從去年的中共十八大，到剛剛結束的中國人大，以習近平和李克強為首的中共新領導層已經正式完成了權力交接。期間，兩人在眾多場合發表的公開講話，在中國國內和國際傳媒中似乎形成了一個頗為正面的對改革的期待。一時間，「習李新政」之謂頻見報端，似乎萬事俱備，又借改革派領導之東風。中國號巨輪再次出海指日可待。 [新聞] 人大演說習近平大談強軍中國夢 [新聞] 兩岸放送頭－人大閉幕...

環境經濟, 中國問題 2013-03-16

失血的中國農村金融（四之四）

中國需要怎樣的農村金融以上分析可以看出，1996年以來以市場化為導向農村金融改革，很大程度上是失敗的改革。一個個以利潤最大化為主要目標的商業金融機構，在國家退出後將觸角伸向農村。它們好像一條條抽血的管道，將農村本已薄弱的金融資源抽離農村的機體，投向利潤率更高的城市工商業部門。從中共建政以來農村經濟與金融演變的大視角來看，農村金融先後經歷了國家的掠奪之手，以及市場的抽取之手...

環境經濟, 中國問題 2013-03-15

失血的中國農村金融（四之三）

被市場化扭曲的幫助之手資本短缺是國家對農村實行金融掠奪的關鍵背景，而自1996年起，中國金融體系的資金從短缺變為充裕和過剩，主要原因在於政府推動的資源資本化，引發了高速的經濟貨幣化。資金過剩的一個主要跡象，是國內金融機構從淨貸差轉為淨存差。95年以前人民幣存貸款一直處於貸差狀態，但96年開始，貸差轉為存差。到2012年8月，存差已經累計到26.3萬億元，佔存款總額的將近30...

環境經濟, 中國問題 2013-03-14

失血的中國農村金融（四之二）

舊瓶裝新酒 1978年中國開始了改革開放。但直到90年代中期，資本短缺問題繼續制約中國經濟。這就讓國家有新的動力，去維持農村金融的儲蓄動員功能。這一時期，中國的財政成為一個名副其實的「弱財政」，財政收入佔國民總收入的比重從1978年的31.2%大幅下降到1995年的10.7%，只有同期工業化國家的1/7到1/3。理論上講，國家汲取民間財富的制度安排有稅收制度和金融制度。...